De case van BASF en Broadcom Inc.

Onze dialoog in cijfers

In 2024 lopen er tot dusver engagementen met 217 bedrijven die opgenomen zijn in de portefeuilles. Gedurende de eerste vier maanden waren er 507 contactmomenten met deze bedrijven in de vorm van fysieke meetings, video-calls of briefwisseling. In het totaal gaat het om 914 duurzaamheidsdossiers, met zeer diverse onderwerpen: milieu (39%), sociale kwesties (27%), goed bestuur (26%) en strategie, risk & communicatie (8%). 

Engagement is een proces dat tijd neemt. Multinationals veranderen niet van de ene dag op de andere, maar stap per stap: eerst door te meten en te begrijpen van waar hun impact komt, en vervolgens door duurzame doelstellingen vast te leggen en hun strategie hiermee te aligneren. 

Ook de voorbije maanden zetten bedrijven in verschillende sectoren opnieuw belangrijke stappen dankzij engagement. Zo kondigde BASF haar ambities aan voor het verlagen van de emissies van aangekochte ruwe materialen, en deed Broadcom Inc. inspanningen op het vlak van mensenrechten in de waardeketen.

Case 1: BASF integreert waardeketen in net-zero commitment plan

De Duitse multinational BASF is een van de grootste chemische producenten ter wereld, actief in verschillende sectoren zoals de auto-industrie, bouw, landbouw en consumentengoederen. EOS geeft aan de dialoog met  BASF dan ook een hoge prioriteit: het heeft momenteel 10 actieve dossiers met het bedrijf, voornamelijk over milieugerelateerde onderwerpen.

In 2021 ondertekende Cadelam samen met EOS een brief aan het bedrijf waarin we vroegen om de klimaatambities te versterken, specifiek om de relevante scope 3-uitstoot op te nemen in de doelstelling om tegen 2050 klimaatneutraal te zijn. Scope 3-uitstoot omvat alle uitstoot van de upstream- en downstream-waardeketen van het bedrijf. 

In de daaropvolgende jaren ontmoette EOS verschillende keren de verantwoordelijke Investor Relations en organiseerde het vergaderingen met het hoofd Duurzaamheid van de groep. Soms ging het om gezamenlijke investeerdersvergaderingen (geleid door ShareAction), maar sommige meetings  waren exclusief met EOS.

De voornaamste uitdaging van BASF bestond in de CO2-dataverzameling van ruim 20.000 grondstoffen die worden ingekocht. Met een gericht en efficiënt programma voor gegevensverzameling slaagde de chemiereus er uiteindelijk in om een betrouwbare database te creëren waarop het zijn doelstellingen kon baseren. Aan het einde van vorig jaar kondigde het bedrijf aan dat het tot doel heeft om tegen 2030 de CO2-uitstoot per kilogram gekochte grondstof met 15% te verminderen. De reikwijdte van de doelstelling betreft de scope 3.1-uitstoot van gekochte goederen en diensten,  goed voor 70% van de koolstofvoetafdruk van BASF-producten. Bovendien heeft BASF aangekondigd zich in te zetten om tegen 2050 klimaatneutraal te zijn voor deze uitstoot.

Dialoog maakt integraal deel uit van de volledige analyse van de bedrijven waarin we investeren. Het speelt een belangrijke rol in het beheer van de portefeuille, maar uiteraard houdt Cadelam evengoed rekening met de financiële kant van de investeringscase. Zo werd recent besloten om, ondanks de stappen die het bedrijf heeft gezet op het vlak van duurzaamheid, het aandeel BASF te verkopen in het kader van het portefeuillebeheer. 

Case 2: Broadcom Inc. engageert zich voor mensenrechten

Broadcom Inc. is een wereldwijd technologiebedrijf dat oplossingen voor halfgeleiders en infrastructuursoftware ontwerpt en ontwikkelt. De grondstoffen die ze daarvoor nodig heeft zijn onder andere goud en tin. Het risico bestaat dat de winning van deze grondstoffen plaatsvindt in conflictgebieden (‘conflictmaterialen’) en mogelijk gepaard gaat met mensenrechtenschendingen. 

Het is daarom cruciaal voor een bedrijf als Broadcom Inc. om een goede controle uit te voeren op het beleid van haar leveranciers. Omdat het bedrijf slecht scoorde op een benchmark voor internationale mensenrechten (de Corporate Human Rights Benchmark), startte EOS er een dialoog mee op. Het zette Broadcom aan om haar toeleveringsketen aan een zorgvuldige analyse te onderwerpen vanuit het oogpunt van de mensenrechten.

In 2021 had EOS een constructieve meeting met het bedrijf. Broadcom gaf aan zich te hebben aangesloten bij de Responsible Business Alliance en plande om dit partnerschap te benutten om haar programma voor mensenrechten te versterken. Hetzelfde jaar voerde het bedrijf een diepgaande analyse van haar leveringsketen voor conflictmaterialen en ondernam het verschillende initiatieven om het mensenrechtenprogramma binnen de keten te versterken.

In 2022 publiceerde Broadcom Inc. zijn beginselen inzake mensenrechten en verbeterde het lichtjes zijn prestaties in de Corporate Human Rights Benchmark.

In de komende jaren zal EOS blijven aandringen bij het bedrijf om haar prestaties op het gebied van mensenrechten in de toeleveringsketen te verbeteren.

Dit artikel is een weergave van de uitvoering van de engagementscomponent binnen het verantwoord vermogensbeleid van Delen Private Bank. Het kan niet gezien worden als beleggingsresearch.