Trump, tarieven en turbulentie: zo houdt u koers als belegger

Trump zaait chaos

Het leek op een slechte 1-aprilgrap, maar dat was het helaas niet. Met de aankondiging van zijn nieuwe tarievenbeleid veroorzaakte president Trump in eerste instantie zo veel chaos en paniek dat hij een week later een belangrijk deel van de maatregelen met 90 dagen moest uitstellen.

Maar het kwaad was geschied: het vertrouwen tegenover de beleidsmakers in het Witte Huis heeft een flinke knauw gekregen. Beleggers begrijpen noch de omvang of de looptijd van de tarieven, noch de manier waarop ze berekend werden, en dat maakt hen nerveus. Het gevolg was een zigzaggende beurs.

Dat gebrek aan vertrouwen werd nog het meest geïllustreerd op de markt van de Treasuries, de Amerikaanse obligaties. Zelfs die kregen rake klappen, met een vrij spectaculaire stijging van de rente tot gevolg, en dat is toch heel opmerkelijk, want normaal vormen zij juist een veilige haven. Bij onrustige aandelenmarkten verwachten we dat deze markten eerder zouden stijgen. Wat is hier aan de hand?

De forse stijging van de rentes op de Amerikaanse obligaties wijzen op een algemene afkeer van Amerikaanse activa op de wereldwijde financiële markten – zo analyseerde een voormalige minister van Financiën. Beleggers schatten het risico op Amerika vandaag hoger in dan voorheen. De initiële beweging werd nog verder versterkt door hedgefondsen die genoodzaakt waren grote posities obligaties te verkopen. Ook Chinese investeerders zouden de verkoopknop enthousiast hebben ingedrukt, uit wraak voor de nieuwe heffingen. ‘Trump speelt met vuur’, werd gezegd, en analisten vroegen zich hardop af of de Amerikaanse centrale bank niet moest ingrijpen. Deze dramatische ontwikkelingen op de markt voor  Treasuries markt weleens de doorslag zijn geweest voor de president om zijn tarievenbeleid deels even uit te stellen. Als ex-projectontwikkelaar weet Trump immers als geen ander welke schade hogere rentes kunnen aanrichten.

Die beslissing leidde even tot euforie – maar niet voor lang. De negatieve impact op de economische groei en de inflatie blijft in het achterhoofd van vele beleggers spelen. Die analyse vormt, samen met een gebrek aan duidelijkheid, de ideale voedingsbodem voor volatiliteit op de beurzen.

Drie belangrijke principes bij woelige beurzen

Het is zwaar weer op de beurzen, en dat kan soms zelfs de meest geroutineerde belegger zenuwachtig maken. We maken van deze gelegenheid gebruik om onze drie belangrijke principes van gedisciplineerd beleggen nog eens toe te lichten:

1. Kies het juiste beleggingsprofiel

2. Bouw uw portefeuille geleidelijk op

3. Blijf belegd

We kunnen het niet voldoende benadrukken: zelfs als de emoties hoog oplopen, en de onzekerheid overheerst, is het belangrijk om de kalmte te bewaren en belegd te blijven. Kijkt u eens mee naar deze grafiek, die het rendement toont van de wereldwijde index van 2005 tot 2024.

• Liefst 6 van de 10 beste dagen kwamen voor binnen de week na één van de 10 slechtste dagen
• 5 van de 10 beste dagen kwam voor net na één van de 10 slechtste dagen

Dat hebben we vorige week opnieuw gezien: de S&P schoot 9% hoger na de barslechte prestaties van de dagen ervoor.

Tussentijdse schommelingen horen bij beleggen op de beurs. En net bij die schommelingen is het belangrijk om geen forse bewegingen te maken. Blijven waar je bent of ‘niets doen’, is wel degelijk een beslissing. Op deze grafiek ziet u hoe vaak de beurs een zeer slechte dag had, maar uiteindelijk het jaar afsloot met een mooi rendement.

En nog een laatste grafiek voor mensen die denken dat het einde van de wereld is aangebroken. De apocalyps is al zo vaak afgekondigd, en vaak waren de nieuwsberichten heel eng en onheilspellend. Maar op lange termijn wordt de geduldige, gedisciplineerde belegger beloond, dat blijkt uit de grafiek die u hier ziet.

Natuurlijk houdt beleggen altijd een risico in, en langdurige periodes van negatief rendement zijn mogelijk. Maar als we ons baseren op historische data, dan blijkt beleggen op de beurs, en belegd blijven, de beste manier om uw koopkracht te beschermen en uw vermogen evenwichtig te laten aangroeien door deel te nemen aan de wereldwijde economische groei op lange termijn.

Een aangepast risicoprofiel, een geleidelijke opbouw en een gedisciplineerde beleggingshouding zijn het beste afweermiddel tegen onrustige beurzen. De machtigste man van de wereld kan het leven van de belegger lastig maken, maar precies dan tonen de drie principes hun grote kracht.