Trump, tarieven en turbulentie: zo houdt u koers als belegger

De voorbije weken was er eentje voor de geschiedenisboeken. In deze video nemen we de tijd om de recente beursschommelingen te analyseren, en leggen we uit waarom we onze klanten adviseren om geïnvesteerd te blijven in onzekere tijden.

0:00

Trump zaait chaos, stijgende rentes spellen hem de les

Het leek op een slechte aprilgrap, maar dat was het helaas niet. Met de aankondiging van zijn nieuwe tarievenbeleid zaaide president Trump in eerste instantie chaos en verwarring. Een week later stelde hij dan ook een belangrijk deel van de maatregelen met 90 dagen uit.

Maar het kwaad was geschied: het vertrouwen tegenover de beleidsmakers in het Witte Huis heeft een flinke knauw gekregen. Beleggers begrijpen noch de omvang en de duur van de tarieven, noch de manier waarop ze berekend werden, en dat maakt hen nerveus. De beurs ging als een jojo op en neer.

Het gebrek aan vertrouwen bleek nog het meest op de markt van de US Treasuries, de Amerikaanse staatsobligaties. Zelfs die kregen rake klappen, met een vrij spectaculaire stijging van de rente. En dat is toch heel opmerkelijk, want normaal vormen staatsobligaties juist een veilige haven. Bij onrustige aandelenmarkten verwachten we dat deze beleggingen eerder zouden stijgen. Wat is hier aan de hand?

De forse stijging van de rentes op de Amerikaanse obligaties lijkt te wijzen op een algemene afkeer van Amerikaanse activa op de wereldwijde financiële markten. Beleggers schatten het risico op Amerika vandaag hoger in dan voorheen en het statuut van veilige haven wordt in vraag gesteld. Hedgefondsen werden hierdoor genoodzaakt grote posities staatsobligaties te verkopen. Ook Chinese investeerders zouden de verkoopknop enthousiast hebben ingedrukt, uit wraak voor de nieuwe heffingen, en dat versterkte uiteraard de beweging.

Analisten vonden dat Trump met vuur speelde en vroegen zich luidop af of de Amerikaanse centrale bank niet moest tussenkomen. De dramatische ontwikkelingen op de Treasuries markt waren misschien wel de doorslag voor de president om zijn tarievenbeleid deels voor 90 dagen uit te stellen. Trump weet als ex-projectontwikkelaar namelijk zeer goed welke schade hogere rentes kunnen toebrengen.

Die beslissing leidde even tot euforie – maar niet voor lang. De negatieve impact van de importtarieven op de economische groei en de inflatie blijft in het achterhoofd van vele beleggers spelen. Bovendien is de stijgende rente een grote zorg voor de betaalbaarheid van de enorme Amerikaanse staatsschuld. Samen met een gebrek aan visibiliteit vormt dit de ideale voedingsbodem voor volatiliteit op de beurzen.

Drie belangrijke principes bij woelige beurzen

Het zware weer op de beurzen kan soms zelfs de meest geroutineerde belegger zenuwachtig maken. We maken dan ook graag van deze gelegenheid gebruik om onze drie belangrijke principes van gedisciplineerd beleggen nogmaals toe te lichten:

1. Kies het juiste beleggingsprofiel

Het risico dat u kan en wilt dragen, hangt van een aantal parameters af: uw financiële situatie, uw toekomstige investeringen, uw beleggingsdoelstelling en uw beleggingshorizon. Het is van groot belang dat u bij aanvang van uw beheercontract goed nadenkt over het risico dat u kan verdragen. Als u dat profiel met de nodige zorg heeft bepaald, kan dat vaak jaren mee. Als één van de vier parameters wijzigt, bijvoorbeeld wanneer u een huis koopt, dan doet u er goed aan uw profiel nog eens tegen het licht te houden. Maar laat u niet te snel afschrikken door een plotse daling op de beurs. Die hoort erbij. Als uw profiel correct is opgesteld, dan houdt het daar al rekening mee, en hoeft u uw profiel dus niet aan te passen.

2. Bouw uw portefeuille geleidelijk op

Het beste moment om in de markt te stappen is een belangrijke maar zeer moeilijke kwestie. Daarom raden wij klanten die willen instappen of bijstorten aan om dat stapsgewijs te doen. Door uw vermogen niet in één keer, maar geleidelijk aan te investeren, spreidt u uw risico in de tijd. Want in plaats van één aankoopmoment, zijn er verschillende, waardoor mogelijke tijdelijke schommelingen worden opgevangen.

3. Blijf belegd

We kunnen het niet voldoende benadrukken: zelfs als de emoties hoog oplopen, en de onzekerheid overheerst, is het belangrijk om de kalmte te bewaren en belegd te blijven.

Kijkt u eens mee naar deze grafiek, die het rendement in eurotermen toont van de wereldwijde index van 2005 tot 2024.

U ziet hier hoe snel uw rendement kan aangetast raken door uit de markt te stappen en in cash aan de zijlijn te gaan staan. Want liefst 6 van de 10 beste dagen kwamen voor binnen de week na één van de 10 slechtste dagen. En als u enkel de 10 beste dagen mist na het absolute dieptepunt op de beurzen, dan kost u dat al snel zo’n goede 3% rendement op jaarbasis.

Jaarlijks rendement van een inleg van € 10.000

Wereldwijde aandelenindex, 2005-2024

En dat hebben we vorige week opnieuw gezien: de S&P 500 schoot 9% hoger na de barslechte prestaties van de dagen ervoor.

Tussentijdse schommelingen horen erbij als u op de beurs belegt. En net bij die schommelingen is het belangrijk om geen forse of emotionele bewegingen te maken. Blijven waar je bent of dus zogenaamd ‘niets doen’, is wel degelijk een beslissing.

Op de volgende grafiek ziet u hoe vaak de beurs een zeer slechte dag had, maar uiteindelijk het jaar afsloot met een mooi rendement. Zo bijvoorbeeld ook in het woelige coronajaar 2020.

Een slechte dag betekent niet noodzakelijk een slecht jaar

Wereldwijde aandelenindex, in dollar

Rendement per kalenderjaar
Daling binnen het kalenderjaar

En dan nog een laatste grafiek voor mensen die het ergste vrezen. De Apocalyps is al vaak afgekondigd, en de nieuwsberichten klonken – net als nu – eng en onheilspellend. Maar op lange termijn wordt de geduldige, gedisciplineerde belegger duidelijk beloond. Wie gedurende de laatste 20 jaar geduldig de woelige periodes uitzat, had op het einde van de rit een mooi rendement.

Geduldige beleggers worden beloond

Full equity D100

Rendementen uit het verleden bieden uiteraard geen garantie voor de toekomst. En beleggen houdt altijd een risico in. Wat langere periodes van negatief rendement zijn mogelijk. Maar als we ons baseren op historische data, dan blijkt beleggen op de beurs, en belegd blijven, de beste manier om uw koopkracht te beschermen en uw vermogen evenwichtig te laten aangroeien. U neemt immers deel aan de wereldwijde economische groei op lange termijn.

Een aangepast risicoprofiel, een geleidelijke opbouw en een gedisciplineerde beleggingshouding zijn de beste afweermiddelen tegen onrustige beurzen. Trump zal ongetwijfeld voor nieuwe verrassingen zorgen in de komende maanden, en maakt het leven van de beleggers knap lastig. Maar precies op zo’n momenten tonen die drie principes hun grote kracht.

De beurzen zullen dus nog wel even in beweging blijven. Voor de laatste analyses over de actuele ontwikkelingen verwijs ik u graag naar de Delen app, of naar onze blogartikelen op Blog • Delen Private Bank

9:41

Blijf op de hoogte

Volg Delen Private Bank op sociale media en mis niets van onze laatste updates.

Instagram LinkedIn